①感德节前好意思国市集将迎两大持重：重磅通胀主见、好意思联储11月纪要
好意思股周一收高，谈指上升440创历史新高。本周好意思股往还时刻将因感德节裁减，好意思股、好意思债周四皆将全天休市；周五则将提前收盘。投资者要点温雅PCE通胀主见、三季度GDP与好意思联储上劣货币计谋会议纪要。面前业内东谈主士大宗预测，本周行将出炉的最新通胀数据可能会露出好意思国物价压力依然强硬，这坚定化好意思联储对往日降息的严慎气派。针对经济学家的探望预估中值露出，好意思国10月PCE物价指数或将同比上升2.3%，高于9月的2.1%；剔除食物和能源的10月中枢PCE物价指数则更是预测将同比上升2.8%，这将是4月以来最大的同比涨幅。面前，跟着特朗普在胜选后不绝容或将鼓励减税、加征关税等计谋，华尔街大宗担忧往日一年好意思国通胀压力将再行加大。这也导致了业内东谈主士对好意思联储降息预期的执续缩水。凭据芝商所的好意思联储不雅察器具，面前利率市集往还员预测好意思联储下月降息25个基点的概率为50.9%，不降息的概率为49.1%，两者简直执平。
星展银行邓志坚：预测三季度GDP修恰恰可能幽微上修，因为零卖销售三季度的环比只是有1%的增长，即使上修，对GDP孝敬不高。反而是政府开销上升，7月-9月环比增长6.2%，2024财年同比增长1%。滞后数据不绝公布后可能会推高小数点GDP。另外，通胀反弹无可幸免，因为好意思国就业业物价保执高增长。何况，很快好意思国就会迎来传统消耗旺季“玄色星期五”以及之后的圣诞节，有形商品物价也会因需求而回升。由需求上升的通胀如实不错诳骗加息压制，但当今好意思国合座经济不算苍劲，“软着陆”仍是约略率事件，是以预测降息不会改造。
东北证券首席投资护士人郭峰：好意思联储始终方向利率仍有下调空间，12月有可能投入不雅望期。
②华尔街宿将任财长 全球货币兑好意思元淘气自由上升
贝森特被提名为好意思国下一任财政部长，推动一些货币上升，往还员减少了对特朗普追思将为全球市集带来振荡的押注。好意思元指数周一下落0.6%，创下两周来最大跌幅，日元和欧元是证据最佳的主要货币之一。韩元和东欧货币引颈新兴市集货币走高，归附了特朗普胜选后的部分跌幅。这凸显了往还员们对贝森特赢得提名感到宽慰，这位华尔街宿将的严慎气派或减弱特朗普 “好意思国优先”计谋的一些刺痛。贝森特敕令采纳渐进神色扩充买卖法例，并似乎愿就关税的具体限制开展考虑。在贝森特被任命后，收受探望的市集参与者以为，这位对冲基金司理在关税问题上采纳了更渐进式的设施，并试图收敛预算赤字，这对好意思国经济和市集来说是一个正面讯号，也可能缓解一些东谈主们对特朗普追思不利其它国度经济和货币的疑虑。
星展银行邓志坚：只须倡导买卖保护门径，势必引起通胀。要是确实通胀澄澈反弹，好意思联储如实会靠近罢手降息的压力。但好意思元是否不绝上升，仍要看往日债券需求。当今10年期国债的派息依然升至4.25%以看护诱骗力，这对好意思元有维持。但由于好意思联储要顾及合座经济，要是经济下滑陪同高通胀，好意思联储降息或者加息，才是影响好意思元的纰谬。
东北证券首席投资护士人郭峰：东谈主民币汇率温存企稳，国内计谋仍然积极。
③好意思国消耗业集体延伸“玄色星期五”
靠近强硬通胀和执续上升的物价，为了刺激消耗，本年好意思国多个零卖巨头将正本仅限一天的购物狂欢节“玄色星期五”（11月29日）延伸至数周。塔吉特从11月初便运转了为期三天的提前“玄色星期五”促销，并推出了执续至11月底的“黑五”扣头行径。沃尔玛则从11月11日运转了为期两周的“玄色星期五扣头”，并筹算于下旬张开第二轮促销，涵盖电视、iPhone、玩物和牛仔裤等商品的优惠。亚马逊的“玄色星期五周”以及家得宝从11月7日到12月4日的“黑五优惠”也在同时进行。消耗是好意思国经济增长的主要驱能源，然则由于强硬通胀的影响执续存在，消耗增长露出出放缓迹象。凭据市集谈论公司Circana的数据，尽管零卖商纷繁推出优惠，但已毕11月16日的一周，好意思国日常商品的销量却同比下降了3%。好意思国国度零卖救济会（NRF）预测，本年11月和12月的冬季节日销售额将创下接近1万亿好意思元的记录，但增速预测将降至2.5%-3.5%之间，为2018年以来最慢。梅西百货和诺德斯特龙百货等零卖巨头行将公布功绩，本周的功绩电话会议可能会提供更多细节。
星展银行邓志坚：好意思国的物价呈现不对，就业业物价保执高增长，有形商品反而通缩。其主要原因在于需求的不同。好意思国消耗者似乎正在量入计出。不外，11月密歇根大学消耗者信心指数为71.8，环比升1.8%，同比升17%，且正在攀升至平均水平。消耗者似乎莫得减少消耗迹象，不外可能会出现左迁消耗，对糜费的需求有可能减少。
东北证券首席投资护士人郭峰：现时A股大消耗板块仍在底部，有望在年底走强。
④AMD来岁推出英伟达竞品AI芯片 预期市集限制四年到5000亿好意思元
AMD筹算在四季度运转大限制坐褥MI325X新版AI芯片，并在来岁一季度通过妥洽的就业器坐褥商供货，预期搭载MI355X GPU的平台将在来岁下半年上市，正面迎战英伟达的BlackWell架构家具。苏姿丰暗意，数据中心东谈主工智能加快器的市集将在2028年增长至5000亿好意思元，而这个数字在2023年时为450亿好意思元。在此前的表态中，她曾预期这个市集能够在2027年达到4000亿好意思元。另外，IBM公司日前通知和AMD公司达成妥洽，筹算在IBM Cloud上部署AMD Instinct™ MI300X加快器就业，预测将在2025年上半年推出，方向是种植企业客户在生成式AI模子和高性能运筹帷幄（HPC）应用中的性能和能效。IBM暗意通过此妥洽，其Watsonx AI与数据平台，以及Red Hat Enterprise Linux（RHEL 刊行版）的AI推理维持也整合MI300X加快器。IBM Cloud将提供AMD Instinct MI300X加快器，MI300X加快器配备192GB高带宽内存（HBM3），能够维持大型模子的推理和微调，匡助客户以更少的GPU运行更大的模子，斥责推理资本。
星展银行邓志坚：各人一直在怀疑AI飞扬是否会已毕，但这只是用股价来判断烦懑。AMD最新行业敷陈预期加快AI运行的GPU市集限制将由前年的450亿升至2028年的5000亿，复合年化增长率高达60%。其中，测验AI在2032年的业务虽占六成，8年复合年化增长率为20%；但增长最快的是推理AI，增长率高达40%。AMD以为，测验AI只是第一步，推理AI的发展智力把AI落实到着实的生存中。推理AI需要更巨大的算力和内存，AMD的MI325X内存有2TB，英伟达同性能的暂时惟有1.1TB。AMD预测运筹帷幄类GPU往日5年复合年化增长率有30%，但推理GPU则高达40%。
东北证券首席投资护士人郭峰：临连年末，市集在恭候数据改善和计渔利好落地。半导体产业仍然是市集干线。
⑤安捷伦科技第四季度销售额加多 但利润下滑
安捷伦科技今早盘后发布的财报露出，2024财年四季度营收从一年前的16.9亿好意思元增长到17亿好意思元，高于分析师预期；但利润同比下降26.1%至3.51亿好意思元，同比下降26.1%；转机后的每股盈利为1.46好意思元，高于分析师预期的1.32好意思元。预测总共这个词2025财年的营收将在67.9亿-68.7亿好意思元之间，转机后每股盈利将在5.54-5.61好意思元之间。分析师预期转机后每股盈利为5.65好意思元，营业收入为68.2亿好意思元。
星展银行邓志坚：医疗板块第三季度平均盈利同比增长14%，仅次于通讯的25%和科技的18%。但由于投资者再行加多风险胃纳，辞谢型板块衰退诱骗力。医疗成为年头于今证据最差的行业，只涨了5%，这个月更是成为唯独一个下落的行业，跌了2%。不外，上周部分医疗股出现反弹。安捷伦上周涨5.3%。第四季财报露出营收17亿，幽微同比涨1%，全年68亿，与前年执平，但全年盈利11亿，同比减少12%，稳当预期。
东北证券首席投资护士人郭峰：A股医药行业估值具有成就契机。
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